又見股票回購(gòu)潮！在市場(chǎng)持續(xù)低迷之際，上市公司集中提議回購(gòu)自家股票，向市場(chǎng)傳遞對(duì)股價(jià)積極的信號(hào)，以提升投資者的信心。
8月17日晚，截至記者發(fā)稿，A股市場(chǎng)已有32家公司發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)、實(shí)控人或股東提議回購(gòu)公司股票。股票回購(gòu)的主要目的有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、市值管理、股權(quán)激勵(lì)注銷、員工持股計(jì)劃以及其他。
通常來(lái)說(shuō)，股票回購(gòu)在財(cái)務(wù)效應(yīng)方面，可以提升每股收益、資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)。與此同時(shí)，主動(dòng)式的股票回購(gòu)對(duì)市場(chǎng)也具有一定的積極效應(yīng)，上市公司借回購(gòu)行為可以向市場(chǎng)傳達(dá)公司股價(jià)被低估的信號(hào)，從而提振市場(chǎng)信心，拉升股價(jià)。
32家公司提議回購(gòu)股票
8月17日晚間，多家上市公司發(fā)布公告，提議回購(gòu)公司股票。
復(fù)潔環(huán)保公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)黃文俊提議以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)資金總額不低于2500萬(wàn)元(含)，不超過(guò)5000萬(wàn)元(含)，回購(gòu)股份的價(jià)格不超過(guò)32元/股(含)。
華盛鋰電公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)沈錦良提議利用部分超募資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，回購(gòu)金額不低于1500萬(wàn)元且不超3000萬(wàn)元；回購(gòu)價(jià)格不超50元/股。
威高骨科公告，公司董事長(zhǎng)弓劍波提議公司以不超過(guò)1.2億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)50元/股（含）。
諾唯贊公告，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、實(shí)際控制人提議回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份的資金總額不低于2000萬(wàn)元（含），不超過(guò)3000萬(wàn)元（含）?；刭?gòu)股份的價(jià)格不超過(guò)45元/股（含）。
井松智能公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)姚志堅(jiān)提議公司以1000萬(wàn)元-2000萬(wàn)元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份的價(jià)格不超過(guò)40元/股，本次回購(gòu)的股份將在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)全部用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
嘉和美康公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)夏軍提議公司以3000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份的價(jià)格不超過(guò)39.5元/股，公司擬在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)將本次回購(gòu)的股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。
神工股份公告，公司董事長(zhǎng)潘連勝提議公司以1000萬(wàn)元-3000萬(wàn)元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)60元/股（含）。
新銳股份公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)吳何洪提議使用3400萬(wàn)元-6800萬(wàn)元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)40元/股，本次回購(gòu)的股份將全部用于公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
美迪凱公告，實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)提議回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份的資金總額不低于500萬(wàn)元（含）,不超過(guò)1000萬(wàn)元（含）。回購(gòu)股份的價(jià)格不超過(guò)15.75元/股（含）。
創(chuàng)耀科技公告，公司實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)、總經(jīng)理YAOLONG TAN提議公司以2000萬(wàn)元-4000萬(wàn)元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份的價(jià)格不超過(guò)66.6元/股（含），本次回購(gòu)的股份將在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
中控技術(shù)公告，公司董事長(zhǎng)CUI SHAN提議公司以5000萬(wàn)元-1億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)81.96元/股（含）。
必易微公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理謝朋村提議公司以4200萬(wàn)元-8400萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)78元/股（含）。
炬光科技公告，控股股東提議以2520萬(wàn)元-5040萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)120元/股。
開普云公告，董事長(zhǎng)提議以2000萬(wàn)元-4000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣60元/股。
納芯微公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)王升楊提議公司以2億元-4億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)160元/股（含）。
大全能源公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)徐廣福提議公司以2億元-4億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)50元/股（含）。
派能科技公告，公司董事長(zhǎng)韋在勝提議公司以8000萬(wàn)元-1.2億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)259.7元/股（含）。
希荻微公告，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)TAO HAI（陶海）提議公司以1500萬(wàn)元-3000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)31元/股（含）。
久日新材公告，董事長(zhǎng)提議1500萬(wàn)元-3000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣40元/股。
南模生物公告，董事長(zhǎng)提議1500萬(wàn)元-3000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)50元/股。
石頭科技公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)昌敬提議公司以5117.78萬(wàn)元-1.02億元回購(gòu)股份。
恒玄科技公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)Liang Zhang提議公司以4800萬(wàn)元-9600萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)162元/股。
萊特光電公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王亞龍?zhí)嶙h公司以3000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)29.4元/股（含）。
天宜上佳公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)吳佩芳提議公司以1000萬(wàn)元-1500萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)26元/股（含）。
炬芯科技公告，董事長(zhǎng)提議2650萬(wàn)元-5300萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣43元/股。
安集科技公告，公司董事長(zhǎng)Shumin Wang（王淑敏）提議公司以1000萬(wàn)元-2000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)180元/股（含）。
凱賽生物公告，公司控股股東Cathay Industrial Biotech Ltd.提議公司以5000萬(wàn)元-1億元回購(gòu)股份。
均普智能公告，公司董事長(zhǎng)周興宥提議公司以3000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)7元/股（含）。
昊海生科公告，董事長(zhǎng)侯永泰提議公司以1億元-2億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)130元/股（含）。
華熙生物公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理趙燕提議公司以2億元-3億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)130元/股（含）。
南亞新材公告，公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人包秀銀提議公司以2500萬(wàn)元-3500萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)35元/股（含）。
思林杰公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理周茂林提議公司以2500萬(wàn)元-5000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)50.04元/股（含）。
事實(shí)上，在今晚之前，韋爾股份、奧泰生物、理工導(dǎo)航、晶科能源等多家公司近日也已披露提議回購(gòu)公告。
回購(gòu)潮往往具有市場(chǎng)底部特征
回顧歷史回購(gòu)情況，市場(chǎng)持續(xù)低迷之際，上市公司股價(jià)回落明顯的情況下，出于對(duì)公司未來(lái)前景的信心，不少公司將出手回購(gòu)自家股票。
記者觀察A股走勢(shì)與股票回購(gòu)規(guī)模發(fā)現(xiàn)，雖然上市公司密集回購(gòu)潮并不能立竿見影地扭轉(zhuǎn)大盤下跌的趨勢(shì)，僅有止跌的效果。但鑒于歷次回購(gòu)潮均處于市場(chǎng)階段性的相對(duì)底部階段，回購(gòu)潮的出現(xiàn)被視為市場(chǎng)相對(duì)底部的參考指標(biāo)之一。
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)表示，一般是大股東或管理層認(rèn)為公司股價(jià)被低估時(shí)，通過(guò)回購(gòu)進(jìn)行提升估值。從財(cái)務(wù)的角度，回購(gòu)可以提高ROE、改善資本利用率；從估值的角度，縮小總股本能提高每股收益，降低公司市盈率。對(duì)于流動(dòng)性充足、業(yè)績(jī)有基本保障的上市企業(yè)尤其是藍(lán)籌股，回購(gòu)是有很直接的利好作用。
前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，上市公司密集回購(gòu)股票釋放出積極信號(hào)，能夠提振市場(chǎng)信心，這也表明了上市公司管理層認(rèn)為股價(jià)被低估。
近年來(lái)隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和逐步成熟，上市公司資本運(yùn)作的手段逐步豐富，尤其是有關(guān)股權(quán)激勵(lì)、業(yè)績(jī)對(duì)賭等都需要以公司股票為標(biāo)的，因此股票回購(gòu)開始在上市公司逐步流行開來(lái)。
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，回購(gòu)對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值提升效果明顯，特別是采取回購(gòu)股份注銷形式的、以市值管理為目的的回購(gòu)，是直接回報(bào)股東的一種方式。據(jù)方正證券研究，復(fù)盤歷史回購(gòu)潮發(fā)現(xiàn)，低估值公司在回購(gòu)預(yù)案發(fā)布后超額收益明顯；公司回購(gòu)金額占總市值比例與超額收益正相關(guān)；公司回購(gòu)對(duì)股價(jià)長(zhǎng)期存在支撐作用。
方正證券認(rèn)為，由于當(dāng)前股市經(jīng)歷了一輪明顯調(diào)整，估值處于較低位置。往后看，隨著上市公司財(cái)報(bào)陸續(xù)披露和董事會(huì)、股東會(huì)相繼召開，A股回購(gòu)熱度有望進(jìn)一步提升。
投資者如何正確看待？
股票回購(gòu)除了維護(hù)公司市值和股東權(quán)益功效之外，還有包括減少注冊(cè)資本、員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)等。
在2022年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》，從回購(gòu)條件、新上市公司回購(gòu)限制、回購(gòu)窗口期、回購(gòu)與再融資交叉時(shí)的限制區(qū)間四個(gè)主要方面進(jìn)一步提升了上市公司股份回購(gòu)與增持的便捷性，給予上市公司回購(gòu)更大的彈性和自主權(quán)。
同時(shí)，滬深交易所也分別修訂回購(gòu)股份指引和股份變動(dòng)管理指引，并向社會(huì)公開征求意見。監(jiān)管層面的制度優(yōu)化成為上市公司回購(gòu)增持底氣的重要來(lái)源，通過(guò)股份回購(gòu)穩(wěn)定股價(jià)，進(jìn)而保護(hù)中小投資者利益打下基礎(chǔ)。
廣發(fā)證券認(rèn)為，近年來(lái)監(jiān)管層對(duì)回購(gòu)的重視程度提升，推動(dòng)A股回購(gòu)細(xì)則與全球主要證券市場(chǎng)逐步接軌，成為維護(hù)上市公司投資價(jià)值、增強(qiáng)市場(chǎng)信心的重要制度安排。
實(shí)際上，7月24日召開的中央政治局會(huì)議就曾指出，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。
天風(fēng)證券也認(rèn)為，首先上市公司回購(gòu)增持熱潮有利于向市場(chǎng)傳遞積極向好的情緒，彰顯市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。股票回購(gòu)及股東增持預(yù)示上市公司將從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買更多的股票來(lái)自行持有，說(shuō)明上市公司對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)前景有較好的預(yù)期。第二，大規(guī)模的回購(gòu)作為一種市值管理行為，通過(guò)向二級(jí)市場(chǎng)釋放積極信號(hào)而起到了一定穩(wěn)定股價(jià)、防止公司股價(jià)過(guò)低而偏離公司實(shí)際價(jià)值的作用。積極而良性的市值管理行為不僅有助于修復(fù)、提升公司自身形象，也有利于保護(hù)既有投資者的利益，改善投資者情緒。
不過(guò)，也需要警惕，不排除部分公司“蹭熱度”回購(gòu)，而實(shí)際上并沒(méi)有達(dá)到相關(guān)效果，甚至還有公司發(fā)布股票回購(gòu)“空頭支票”，回購(gòu)期結(jié)束后，并沒(méi)有實(shí)施股票回購(gòu)，或回購(gòu)金額遠(yuǎn)低于回購(gòu)預(yù)案。
