A股7月份行情即將收官，截至7月28日收盤，A股三大指數(shù)集體收漲，上證指數(shù)期間累計上漲2.31%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指期間分別上漲0.67%、0.20%。
面對即將到來的8月份，無論是政策層面的重磅利好、還是資金的穩(wěn)步回流，都令市場投資情緒提升。積極因素的匯聚，也使得機構(gòu)普遍看好后市，認(rèn)為8月份有望成為新一輪上漲行情的起點，可重點關(guān)注五大領(lǐng)域的投資機會。
利好政策接踵而至
近日，利好政策接踵而至。7月24日召開的中共中央政治局會議，從宏觀政策、地產(chǎn)政策到資本市場領(lǐng)域，釋放了諸多積極信號，點燃了市場投資熱情。
對此，排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華告訴記者，后續(xù)可能會有更多政策出臺，政策發(fā)力的確定性提升，大大增強了市場信心。
“中共中央政治局會議提出，要活躍資本市場，提振投資者信心。隨后中國證監(jiān)會也提出要從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策。綜合來看，政策對于證券市場的支持力度正持續(xù)加大?！贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受記者采訪時表示。
中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清也向記者表示，下半年宏觀政策將全面發(fā)力穩(wěn)增長。中共中央政治局會議提出“加大宏觀政策調(diào)控力度”，“精準(zhǔn)有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備”，下半年中國經(jīng)濟將從內(nèi)需復(fù)蘇轉(zhuǎn)向“政策激勵性”內(nèi)循環(huán)升級。
值得關(guān)注的是，7月28日，被市場稱為“牛市旗手”的券商板塊大幅飆升7.23%，激發(fā)了市場投資熱情。金百臨咨詢分析師秦洪向記者說，最能體現(xiàn)出活躍資本市場走勢的板塊，就是以券商股為代表的低估值大金融品種。此類品種處于低位，以往經(jīng)驗顯示，每一次破局行情的關(guān)鍵板塊均是以券商股為代表的大金融股。
增量資金有望入場
重磅利好政策的推出，不但提振了市場投資者的信心，同時，也吸引了各路資金的布局。7月份以來，北向資金積極布局A股市場，截至7月28日收盤，期間累計凈買入金額達376.65億元。
對此，秦洪進一步闡述，本周北向資金呈現(xiàn)出梯級式的逐次加倉態(tài)勢。當(dāng)前，市場已不再是存量資金推動股指重心上移，而是有望迎來新的增量資金，A股的總成交金額有望進一步提升。后市破局的時間節(jié)點或?qū)砼R。
談到資金面，陳靂認(rèn)為，一方面，當(dāng)前A股整體估值處于相對低位，由于其成長性較好，具備較高的配置價值，因此能夠持續(xù)吸引北向資金流入。另一方面，以養(yǎng)老金為代表的長線資金正持續(xù)流入證券市場，此外，央行也表示將保持流動性合理充裕，因此預(yù)計8月份資金層面整體偏寬松。從技術(shù)面和情緒面來看，隨著政策對資本市場支持力度加大、長線資金持續(xù)入市、企業(yè)利潤端恢復(fù)，預(yù)計情緒面有望進一步修復(fù)，投資者信心增強。
“從資金面來看，伴隨著美聯(lián)儲加息落地以及其釋放的鴿派信號，美元強勢頂點或已過去，人民幣匯率有望企穩(wěn)走強，利好北上資金回流A股市場。另外，權(quán)益基金發(fā)行開始回暖，8月份A股資金面會有明顯好轉(zhuǎn)。”劉有華對記者表示。
流動性方面，平安證券表示，國內(nèi)貨幣政策維持穩(wěn)健寬松。6月份存量社融同比降至9.0%的歷史最低水平，6月份新增人民幣貸款有一定改善。
談到增量資金，國盛證券分析認(rèn)為，下半年資金增量預(yù)計仍以配置型資金為主。第一，險資權(quán)益配置重返年初低位，且保費收入增長有望延續(xù)，仍是下半年的重要期待；第二，海外貨幣政策拐點日臨近，國內(nèi)復(fù)蘇大勢未改，外資配置盤入場邏輯確定性仍在。第三，就居民財富入市看，高儲蓄仍是有利基礎(chǔ)，但基金類產(chǎn)品的顯著回暖仍受到賺錢效應(yīng)的制約。
對于市場情緒，鄧海清表示，隨著穩(wěn)增長政策的全面加碼，未來居民就業(yè)和收入、基建投資、房地產(chǎn)投資都有望好轉(zhuǎn)，股市情緒有望回暖。
光大證券認(rèn)為，伴隨著預(yù)期回暖，增量資金有望重新流入權(quán)益市場，而估值也將波動上行。總體來看，市場有望波動上行出現(xiàn)修復(fù)行情。
多家機構(gòu)持樂觀態(tài)度
對于即將到來的8月份，A股市場走勢將如何？近期，多家機構(gòu)發(fā)表樂觀觀點。
國金證券表示，8月份可能成為新一輪上漲行情的起點。在配置上，一方面，抓住有業(yè)績驅(qū)動、業(yè)績拐點預(yù)期的“硬科技”，另一方面，AI板塊依然有機會，但大概率出現(xiàn)分化。重點配置五大領(lǐng)域。一是，“智能汽車、無人駕駛”大賽道的確定性機會；二是，機械自動化（包括機器人、工業(yè)母機等）更受益于行業(yè)景氣周期筑底回升；三是，公用事業(yè)尤其是電力行業(yè)，受益于成本下降及用電量回升，凈利率改善明顯；四是，醫(yī)藥生物或受益于美國利率中樞下行，有利于海外醫(yī)藥投資回升；五是，電力設(shè)備有望反彈，包括大儲、充電樁、電網(wǎng)、光伏（HJT）等未來仍具成長性，且目前估值已經(jīng)降至合理偏下水平的細分領(lǐng)域。
陳靂表示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)步修復(fù)疊加政策端加大對資本市場的支持力度，8月份證券市場有望進一步走強。方向上建議關(guān)注以下幾個方面，一是“中特估”，板塊整體市盈率估值相對較低、業(yè)績穩(wěn)定，這類企業(yè)在高分紅保障下，有較高的安全邊際，同時隨著國企改革深化，相關(guān)上市公司有望實現(xiàn)提質(zhì)增效，具備較好的配置價值；二是以人工智能為代表的數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)行業(yè)，當(dāng)前行業(yè)部分細分領(lǐng)域雖已出現(xiàn)較大上漲，但中長期來看，行業(yè)仍處于高速發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)趨勢良好；三是農(nóng)業(yè)板塊，今年全球氣候異常將對糧食生產(chǎn)產(chǎn)生沖擊，此外，去年全球多國加大了對農(nóng)業(yè)的出口管制，強化農(nóng)業(yè)安全有較高的必要性；四是電力板塊，在國家保供政策下，今年煤炭產(chǎn)量充足，火電企業(yè)盈利能力有望改善，同時在經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，用電需求將持續(xù)增長，隨著電力市場改革持續(xù)深化，企業(yè)利潤端有望持續(xù)改善。
平安證券認(rèn)為，8月份結(jié)構(gòu)性機會在增加。短期建議關(guān)注超跌反彈與業(yè)績及政策博弈的結(jié)構(gòu)性機會，如新能源、消費、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等，能源化工、有色金屬板塊行情在政策影響下有望延續(xù)，同時年內(nèi)仍繼續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟的算力賽道和“中特估”高股息分紅的趨勢性方向不變。
劉有華表示，對8月份A股行情持樂觀態(tài)度，大概率會走出觸底回升行情。具體投資機會主要有兩方面，一方面，大消費板塊：北上資金回流，大消費是北上資金買入的重點板塊，另外，穩(wěn)增長背景下，消費業(yè)績復(fù)蘇確定性高。另一方面，以TMT為代表的科技板塊：在需求回升疊加自主可控的大邏輯支撐下，近期已經(jīng)回調(diào)較為充分的科技板塊有望重回升勢。
