A股7月份行情即將收官，截至7月28日收盤(pán)，A股三大指數(shù)集體收漲，上證指數(shù)期間累計(jì)上漲2.31%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指期間分別上漲0.67%、0.20%。
面對(duì)即將到來(lái)的8月份，無(wú)論是政策層面的重磅利好、還是資金的穩(wěn)步回流，都令市場(chǎng)投資情緒提升。積極因素的匯聚，也使得機(jī)構(gòu)普遍看好后市，認(rèn)為8月份有望成為新一輪上漲行情的起點(diǎn)，可重點(diǎn)關(guān)注五大領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
利好政策接踵而至
近日，利好政策接踵而至。7月24日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議，從宏觀政策、地產(chǎn)政策到資本市場(chǎng)領(lǐng)域，釋放了諸多積極信號(hào)，點(diǎn)燃了市場(chǎng)投資熱情。
對(duì)此，排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴記者，后續(xù)可能會(huì)有更多政策出臺(tái)，政策發(fā)力的確定性提升，大大增強(qiáng)了市場(chǎng)信心。
“中共中央政治局會(huì)議提出，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。隨后中國(guó)證監(jiān)會(huì)也提出要從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策。綜合來(lái)看，政策對(duì)于證券市場(chǎng)的支持力度正持續(xù)加大?！贝ㄘ?cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受記者采訪時(shí)表示。
中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清也向記者表示，下半年宏觀政策將全面發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。中共中央政治局會(huì)議提出“加大宏觀政策調(diào)控力度”，“精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將從內(nèi)需復(fù)蘇轉(zhuǎn)向“政策激勵(lì)性”內(nèi)循環(huán)升級(jí)。
值得關(guān)注的是，7月28日，被市場(chǎng)稱為“牛市旗手”的券商板塊大幅飆升7.23%，激發(fā)了市場(chǎng)投資熱情。金百臨咨詢分析師秦洪向記者說(shuō)，最能體現(xiàn)出活躍資本市場(chǎng)走勢(shì)的板塊，就是以券商股為代表的低估值大金融品種。此類品種處于低位，以往經(jīng)驗(yàn)顯示，每一次破局行情的關(guān)鍵板塊均是以券商股為代表的大金融股。
增量資金有望入場(chǎng)
重磅利好政策的推出，不但提振了市場(chǎng)投資者的信心，同時(shí)，也吸引了各路資金的布局。7月份以來(lái)，北向資金積極布局A股市場(chǎng)，截至7月28日收盤(pán)，期間累計(jì)凈買(mǎi)入金額達(dá)376.65億元。
對(duì)此，秦洪進(jìn)一步闡述，本周北向資金呈現(xiàn)出梯級(jí)式的逐次加倉(cāng)態(tài)勢(shì)。當(dāng)前，市場(chǎng)已不再是存量資金推動(dòng)股指重心上移，而是有望迎來(lái)新的增量資金，A股的總成交金額有望進(jìn)一步提升。后市破局的時(shí)間節(jié)點(diǎn)或?qū)?lái)臨。
談到資金面，陳靂認(rèn)為，一方面，當(dāng)前A股整體估值處于相對(duì)低位，由于其成長(zhǎng)性較好，具備較高的配置價(jià)值，因此能夠持續(xù)吸引北向資金流入。另一方面，以養(yǎng)老金為代表的長(zhǎng)線資金正持續(xù)流入證券市場(chǎng)，此外，央行也表示將保持流動(dòng)性合理充裕，因此預(yù)計(jì)8月份資金層面整體偏寬松。從技術(shù)面和情緒面來(lái)看，隨著政策對(duì)資本市場(chǎng)支持力度加大、長(zhǎng)線資金持續(xù)入市、企業(yè)利潤(rùn)端恢復(fù)，預(yù)計(jì)情緒面有望進(jìn)一步修復(fù)，投資者信心增強(qiáng)。
“從資金面來(lái)看，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息落地以及其釋放的鴿派信號(hào)，美元強(qiáng)勢(shì)頂點(diǎn)或已過(guò)去，人民幣匯率有望企穩(wěn)走強(qiáng)，利好北上資金回流A股市場(chǎng)。另外，權(quán)益基金發(fā)行開(kāi)始回暖，8月份A股資金面會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)。”劉有華對(duì)記者表示。
流動(dòng)性方面，平安證券表示，國(guó)內(nèi)貨幣政策維持穩(wěn)健寬松。6月份存量社融同比降至9.0%的歷史最低水平，6月份新增人民幣貸款有一定改善。
談到增量資金，國(guó)盛證券分析認(rèn)為，下半年資金增量預(yù)計(jì)仍以配置型資金為主。第一，險(xiǎn)資權(quán)益配置重返年初低位，且保費(fèi)收入增長(zhǎng)有望延續(xù)，仍是下半年的重要期待；第二，海外貨幣政策拐點(diǎn)日臨近，國(guó)內(nèi)復(fù)蘇大勢(shì)未改，外資配置盤(pán)入場(chǎng)邏輯確定性仍在。第三，就居民財(cái)富入市看，高儲(chǔ)蓄仍是有利基礎(chǔ)，但基金類產(chǎn)品的顯著回暖仍受到賺錢(qián)效應(yīng)的制約。
對(duì)于市場(chǎng)情緒，鄧海清表示，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的全面加碼，未來(lái)居民就業(yè)和收入、基建投資、房地產(chǎn)投資都有望好轉(zhuǎn)，股市情緒有望回暖。
光大證券認(rèn)為，伴隨著預(yù)期回暖，增量資金有望重新流入權(quán)益市場(chǎng)，而估值也將波動(dòng)上行?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)有望波動(dòng)上行出現(xiàn)修復(fù)行情。
多家機(jī)構(gòu)持樂(lè)觀態(tài)度
對(duì)于即將到來(lái)的8月份，A股市場(chǎng)走勢(shì)將如何？近期，多家機(jī)構(gòu)發(fā)表樂(lè)觀觀點(diǎn)。
國(guó)金證券表示，8月份可能成為新一輪上漲行情的起點(diǎn)。在配置上，一方面，抓住有業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)、業(yè)績(jī)拐點(diǎn)預(yù)期的“硬科技”，另一方面，AI板塊依然有機(jī)會(huì)，但大概率出現(xiàn)分化。重點(diǎn)配置五大領(lǐng)域。一是，“智能汽車、無(wú)人駕駛”大賽道的確定性機(jī)會(huì)；二是，機(jī)械自動(dòng)化（包括機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)等）更受益于行業(yè)景氣周期筑底回升；三是，公用事業(yè)尤其是電力行業(yè)，受益于成本下降及用電量回升，凈利率改善明顯；四是，醫(yī)藥生物或受益于美國(guó)利率中樞下行，有利于海外醫(yī)藥投資回升；五是，電力設(shè)備有望反彈，包括大儲(chǔ)、充電樁、電網(wǎng)、光伏（HJT）等未來(lái)仍具成長(zhǎng)性，且目前估值已經(jīng)降至合理偏下水平的細(xì)分領(lǐng)域。
陳靂表示，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步修復(fù)疊加政策端加大對(duì)資本市場(chǎng)的支持力度，8月份證券市場(chǎng)有望進(jìn)一步走強(qiáng)。方向上建議關(guān)注以下幾個(gè)方面，一是“中特估”，板塊整體市盈率估值相對(duì)較低、業(yè)績(jī)穩(wěn)定，這類企業(yè)在高分紅保障下，有較高的安全邊際，同時(shí)隨著國(guó)企改革深化，相關(guān)上市公司有望實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，具備較好的配置價(jià)值；二是以人工智能為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)，當(dāng)前行業(yè)部分細(xì)分領(lǐng)域雖已出現(xiàn)較大上漲，但中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)仍處于高速發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)良好；三是農(nóng)業(yè)板塊，今年全球氣候異常將對(duì)糧食生產(chǎn)產(chǎn)生沖擊，此外，去年全球多國(guó)加大了對(duì)農(nóng)業(yè)的出口管制，強(qiáng)化農(nóng)業(yè)安全有較高的必要性；四是電力板塊，在國(guó)家保供政策下，今年煤炭產(chǎn)量充足，火電企業(yè)盈利能力有望改善，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，用電需求將持續(xù)增長(zhǎng)，隨著電力市場(chǎng)改革持續(xù)深化，企業(yè)利潤(rùn)端有望持續(xù)改善。
平安證券認(rèn)為，8月份結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在增加。短期建議關(guān)注超跌反彈與業(yè)績(jī)及政策博弈的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，如新能源、消費(fèi)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等，能源化工、有色金屬板塊行情在政策影響下有望延續(xù)，同時(shí)年內(nèi)仍繼續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)的算力賽道和“中特估”高股息分紅的趨勢(shì)性方向不變。
劉有華表示，對(duì)8月份A股行情持樂(lè)觀態(tài)度，大概率會(huì)走出觸底回升行情。具體投資機(jī)會(huì)主要有兩方面，一方面，大消費(fèi)板塊：北上資金回流，大消費(fèi)是北上資金買(mǎi)入的重點(diǎn)板塊，另外，穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，消費(fèi)業(yè)績(jī)復(fù)蘇確定性高。另一方面，以TMT為代表的科技板塊：在需求回升疊加自主可控的大邏輯支撐下，近期已經(jīng)回調(diào)較為充分的科技板塊有望重回升勢(shì)。
