廣期所新能源金屬板塊迎來(lái)新成員——被稱(chēng)為“白色石油”的碳酸鋰！
7月21日，碳酸鋰期貨在廣期所正式掛牌交易。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海以視頻連線方式出席并致辭。
上市的碳酸鋰期貨共有7個(gè)合約，各合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)為246000元/噸。上市首日，碳酸鋰期貨全線下跌，主力合約收盤(pán)跌12.56%，其余6個(gè)遠(yuǎn)月合約均跌停。截至收盤(pán)，碳酸鋰期貨總成交量6.54萬(wàn)手，持倉(cāng)量0.81萬(wàn)手，成交額144.1億元。總體上看，碳酸鋰期貨市場(chǎng)運(yùn)行有序。
有機(jī)構(gòu)告訴券商中國(guó)記者，碳酸鋰首日下跌或與短期市場(chǎng)悲觀情緒被過(guò)度放大有關(guān)，目前市場(chǎng)對(duì)于碳酸鋰遠(yuǎn)期過(guò)剩的預(yù)期較為一致，或有不少產(chǎn)業(yè)客戶(hù)進(jìn)場(chǎng)套保。據(jù)了解，廣期所碳酸鋰期貨合約基準(zhǔn)價(jià)格較當(dāng)前現(xiàn)貨均價(jià)29萬(wàn)元/噸有較高貼水，基準(zhǔn)定價(jià)合理偏謹(jǐn)慎，價(jià)格大跌后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到較好釋放。
方星海：共同推進(jìn)碳酸鋰品種功能作用發(fā)揮
碳酸鋰是一種重要的鋰鹽產(chǎn)品，鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料，在新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，是國(guó)家戰(zhàn)略性重點(diǎn)產(chǎn)品，被稱(chēng)為“白色石油”。
方星海在致辭中指出，黨的二十大擘畫(huà)了以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興的宏偉藍(lán)圖，指出“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色化、低碳化是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)”。碳酸鋰作為鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料，在新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)上游鋰資源的需求快速擴(kuò)大，鋰產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。
“上市碳酸鋰期貨有助于行業(yè)企業(yè)合理安排產(chǎn)能，管理好價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，鞏固我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)國(guó)際優(yōu)勢(shì)地位，保障我國(guó)重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，對(duì)于服務(wù)綠色發(fā)展、支持高水平科技自立自強(qiáng)具有重要意義。”方星海說(shuō)。
方星海強(qiáng)調(diào)，新能源領(lǐng)域引入期貨品種時(shí)間不長(zhǎng)，行業(yè)企業(yè)對(duì)如何運(yùn)用好期貨市場(chǎng)還在探索中。交易所和期貨公司要多做市場(chǎng)推介，希望有關(guān)部門(mén)、產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、中介機(jī)構(gòu)和各類(lèi)市場(chǎng)主體與我們一道，共同推進(jìn)碳酸鋰品種功能作用發(fā)揮，為服務(wù)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系貢獻(xiàn)期貨力量。
上市首日多個(gè)合約跌停，總成交額144億元
7月21日上市的碳酸鋰期貨共有7個(gè)合約，各合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)為246000元/噸。
上市首日，碳酸鋰期貨全線下跌，主力合約收盤(pán)跌12.56%，報(bào)215100元/噸；其余遠(yuǎn)月合約均跌停，跌幅為13.98%，收盤(pán)報(bào)211600元/噸。截至收盤(pán)，碳酸鋰期貨總成交量6.54萬(wàn)手，持倉(cāng)量0.81萬(wàn)手，成交額144.1億元?？傮w上看，碳酸鋰期貨市場(chǎng)運(yùn)行有序。
值得注意的是，廣期所碳酸鋰期貨合約基準(zhǔn)價(jià)格均為24.6萬(wàn)元/噸，較當(dāng)前現(xiàn)貨均價(jià)29萬(wàn)元/噸有較高貼水，基準(zhǔn)定價(jià)合理偏謹(jǐn)慎。
國(guó)信期貨研究咨詢(xún)部主管顧馮達(dá)稱(chēng)，碳酸鋰期貨首日大幅下跌，或與短期市場(chǎng)悲觀情緒被過(guò)度放大有關(guān)。碳酸鋰市場(chǎng)空頭情緒的主要底氣在于下半年國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)前景的不確定性以及對(duì)鋰電池新能源行業(yè)的供應(yīng)過(guò)剩憂(yōu)慮。
“目前全球鋰資源上游供應(yīng)仍在進(jìn)一步產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡階段，各類(lèi)鋰資源產(chǎn)能釋放暫時(shí)沒(méi)有太強(qiáng)的環(huán)保等政策擾動(dòng)，且折合碳酸鋰生產(chǎn)成本普遍低于20萬(wàn)元/噸，與此同同時(shí)鋰電下游需求端動(dòng)力電池復(fù)產(chǎn)速度仍不及市場(chǎng)預(yù)期，正極材料企業(yè)部分受高溫限電影響亦有所減產(chǎn)，疊加目前鋰電及下游加工商庫(kù)存仍處相對(duì)高位，基本面的供需過(guò)剩疊加市場(chǎng)偏空情緒被放大，共同導(dǎo)致碳酸鋰期貨價(jià)格大跌。”
金瑞期貨研究員曾童表示，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)于293500元附近，期貨合約對(duì)于現(xiàn)貨貼水。但由于期貨合約對(duì)應(yīng)的是遠(yuǎn)期的品種標(biāo)的，所反映的也是未來(lái)的平衡結(jié)果，目前市場(chǎng)對(duì)于碳酸鋰遠(yuǎn)期過(guò)剩的預(yù)期較為一致。
“結(jié)合碳酸鋰遠(yuǎn)期供需結(jié)果，2024年碳酸鋰市場(chǎng)整體處于供大于求格局中，通過(guò)成本曲線去看尾部成本約在20萬(wàn)元以下，期貨合約價(jià)格還有下行的可能性。”曾童說(shuō)。
平安期貨研究所也表示，考慮到遠(yuǎn)期隨著全球鋰礦及鹽湖資源項(xiàng)目繼續(xù)放量，資源過(guò)剩倒逼原料價(jià)格持續(xù)下行，碳酸鋰期貨面臨較大下行壓力?？傮w來(lái)看，在供給過(guò)剩、成本下行的大趨勢(shì)當(dāng)中，碳酸鋰期貨上市合約的遠(yuǎn)期曲線更易形成遠(yuǎn)期貼水結(jié)構(gòu)，遠(yuǎn)月大跌符合平安期貨首日策略預(yù)期。
“對(duì)于投資者而言，上市首日產(chǎn)業(yè)與資金博弈劇烈，價(jià)格大跌后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到較好釋放，當(dāng)前碳酸鋰期貨主要運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在21.16-24萬(wàn)元/噸。2023年下半年預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格重心下移至20萬(wàn)元/噸。但長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)新能源汽車(chē)以及新增儲(chǔ)能電池裝機(jī)領(lǐng)域?qū)?dòng)鋰需求的持續(xù)增長(zhǎng)，鋰電行業(yè)仍是具有長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)前景的高成長(zhǎng)性賽道。”
顧馮達(dá)也表示，展望后市，短期悲觀情緒的宣泄可能在碳酸鋰期貨上市初期形成超跌，考慮到全球市場(chǎng)碳酸鋰的過(guò)剩量占比相對(duì)有限，當(dāng)前7月市場(chǎng)供需仍處于緊平衡，過(guò)剩態(tài)勢(shì)更多將體現(xiàn)在未來(lái)2024年，因此需要注意碳酸鋰期貨價(jià)格將在20萬(wàn)元/噸附近找到較強(qiáng)支撐，短期或有超跌反彈可能。
碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)劇烈，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求突出
據(jù)了解，2022年我國(guó)碳酸鋰消費(fèi)規(guī)模超過(guò)50萬(wàn)噸，占全球81%。隨著新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能行業(yè)的需求增加，鋰電行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模有望迎來(lái)進(jìn)一步增長(zhǎng)。
中國(guó)有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著新能源汽車(chē)滲透率的逐步提高，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)已開(kāi)始由政策驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，在國(guó)家推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)的大背景下，新能源汽車(chē)、動(dòng)力電池、大型儲(chǔ)能設(shè)施等產(chǎn)業(yè)建設(shè)仍會(huì)是未來(lái)發(fā)展的主賽道，這些產(chǎn)業(yè)對(duì)鋰鹽的需求不斷增長(zhǎng)。在這個(gè)背景下，碳酸鋰價(jià)格近年來(lái)出現(xiàn)明顯波動(dòng)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求突出。
2020年中至今，碳酸鋰價(jià)格經(jīng)歷一輪過(guò)山車(chē)行情，特別是在2021年下半年到2022年階段，上游資源與終端需求增長(zhǎng)重現(xiàn)錯(cuò)配問(wèn)題，供需缺口凸顯， 鋰價(jià)實(shí)現(xiàn)“三連跳”式上漲，且在2022年11月迎來(lái)歷史最高價(jià)60萬(wàn)元/噸。
2023年上半年，碳酸鋰價(jià)格一路下跌，最低跌破20萬(wàn)/噸，一時(shí)之間,整個(gè)行業(yè)風(fēng)聲鶴唳，市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)低迷。隨著碳酸鋰價(jià)格止跌反彈，預(yù)期反轉(zhuǎn)向好，打破下游觀望情緒，采購(gòu)訂單增加才助推碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回升，并持穩(wěn)在29-30萬(wàn)元/噸。
業(yè)內(nèi)人士表示，廣期所推出碳酸鋰期貨及期權(quán)，將為企業(yè)提供主動(dòng)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，形成公開(kāi)、透明的市場(chǎng)價(jià)格，更好地提升我國(guó)鋰產(chǎn)業(yè)的國(guó)際定價(jià)影響力，保障鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定與安全，對(duì)于夯實(shí)我國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的全球領(lǐng)先地位具有重要意義。
