①我國(guó)成功發(fā)射衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星，券商研報(bào)稱目前衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈可類比5G前夜的PCB，低軌衛(wèi)星星座產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間或達(dá)千億。②梳理產(chǎn)業(yè)鏈及受益上市公司名單（附圖）。
我國(guó)近日在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征二號(hào)丙運(yùn)載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道。申萬(wàn)宏源李國(guó)盛認(rèn)為，衛(wèi)星星座的大批量發(fā)射一般都在實(shí)驗(yàn)星完成發(fā)射后的1-2年內(nèi)進(jìn)行，目前衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈可類比5G前夜的PCB，我國(guó)低軌衛(wèi)星星座產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間或達(dá)千億。
今年上半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)取得一系列重要進(jìn)展。根據(jù)騰訊網(wǎng)，截至6月26日，SpaceX 公司上半年完成了44次發(fā)射任務(wù)，星鏈發(fā)射總數(shù)目達(dá)到了4698顆；國(guó)內(nèi)方面，五大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手構(gòu)建了基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，我國(guó)首個(gè)低軌寬帶通信試驗(yàn)星座完成首次遠(yuǎn)海測(cè)試。天風(fēng)證券李魯靖等人在5月17日的研報(bào)中表示，2023年或?yàn)槲覈?guó)低軌衛(wèi)星元年，“十四五”階段有望完成0-1跨越，產(chǎn)業(yè)鏈各層級(jí)均有望實(shí)現(xiàn)顯著放量。
衛(wèi)星頻率和軌道是稀缺戰(zhàn)略資源。國(guó)際電信聯(lián)盟(ITU)對(duì)衛(wèi)星軌道/頻率的分配有規(guī)劃和登記兩種方法。對(duì)于非規(guī)劃的衛(wèi)星軌道/頻率，遵循“先登先占”原則，即先申報(bào)、先登記者有優(yōu)先權(quán)。根據(jù)《“新基建”之中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究白皮書》，地球近地軌道可容納約6萬(wàn)顆衛(wèi)星，到2029年，地球近地軌道將部署總計(jì)約57000顆低軌衛(wèi)星，軌位可用空間所剩無(wú)幾。頻率方面目前C波段和Ku波段資源幾乎耗盡，Ka波段競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。
中信證券付宸碩等人在7月10日的研報(bào)中表示，相較于美國(guó)已初步建成天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)在星座數(shù)量和建設(shè)周期上都有巨大提升空間。與同步軌道衛(wèi)星一二十年使用壽命相比，低軌衛(wèi)星壽命為5年左右，需要每年對(duì)星座進(jìn)行更新，替換超期服役衛(wèi)星。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著流量需求的持續(xù)提升，部分低軌星座不但需要投入超千億的一次性建設(shè)市場(chǎng)，而且將帶動(dòng)每年巨大的存量更新市場(chǎng)。
衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)類似，可以劃分為上游、中游、下游，產(chǎn)業(yè)鏈上游包括衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面基礎(chǔ)設(shè)施等環(huán)節(jié)；產(chǎn)業(yè)鏈中游是衛(wèi)星通信運(yùn)營(yíng)商，提出衛(wèi)星方案服務(wù)、資源服務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)等，旨在實(shí)現(xiàn)客戶衛(wèi)星通信需求；產(chǎn)業(yè)鏈下游為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的終端用戶。
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