今年上半年，由ChatGPT帶動(dòng)的AI行情和中國(guó)特色估值體系的出現(xiàn)，帶動(dòng)A股結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)上演，不少個(gè)股翻倍，但也有個(gè)股表現(xiàn)慘淡。這對(duì)于私募機(jī)構(gòu)而言，極度考驗(yàn)其投資能力。
值得注意的是，在復(fù)雜多變的行情中，百億私募大佬但斌在上半年業(yè)績(jī)競(jìng)賽中脫穎而出。據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，由但斌擔(dān)任董事長(zhǎng)的東方港灣旗下多款私募產(chǎn)品占據(jù)了百億私募排名前十多席。
但斌一直以來是備受關(guān)注的私募大佬，也是價(jià)值投資的擁躉者之一。去年因?yàn)槎啻翁た眨煜庐a(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大回撤，使其也遭受了市場(chǎng)較大的質(zhì)疑。而今年以來，但斌旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，或許與重倉特斯拉以及布局不少人工智能個(gè)股有關(guān)。
半年收益率接近80%
一邊是全球火速蔓延，技術(shù)和應(yīng)用領(lǐng)域不斷迭代拓展的“AI+”板塊，另一邊是擁有國(guó)有企業(yè)改革邏輯、低估值高股息的中特估相關(guān)資產(chǎn)，A股上半年就圍繞著這兩條主線不斷切換演繹。
A股行情的極致分化，考驗(yàn)著私募基金經(jīng)理的投資能力，踩對(duì)賽道的機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿，未能踩對(duì)賽道的機(jī)構(gòu)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)則比較慘淡。在這樣的環(huán)境下，由但斌擔(dān)任董事長(zhǎng)的東方港灣旗下多款私募產(chǎn)品在上半年的比賽中脫穎而生，取得了亮眼的業(yè)績(jī)回報(bào)。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在百億私募機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品中，但斌旗下多款產(chǎn)品今年以來凈值表現(xiàn)突出。具體而言，東方港灣麒庭一號(hào)截至6月30日的凈值為1.7050，今年上半年的收益率達(dá)到79.85%，業(yè)績(jī)排名第一。東方港灣蝸牛爬爬、東方港灣春風(fēng)三號(hào)、東方港灣春風(fēng)五號(hào)、東方港灣價(jià)值投資9號(hào)等私募產(chǎn)品的今年上半年收益率同樣比較樂觀。其中，東方港灣蝸牛爬爬今年上半年收益率達(dá)70.12%，東方港灣春風(fēng)三號(hào)、東方港灣春風(fēng)五號(hào)、東方港灣價(jià)值投資9號(hào)等多款私募產(chǎn)品上半年凈值增長(zhǎng)超40%。
但斌曾是貴州茅臺(tái)的忠實(shí)擁護(hù)者，一貫唱多茅臺(tái)的言論，讓不少投資者印象深刻。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，但斌旗下產(chǎn)品經(jīng)常出現(xiàn)在貴州茅臺(tái)的前十大流通股東中。但2022年的震蕩市場(chǎng)環(huán)境下，但斌曾因旗下多只產(chǎn)品凈值縮水而備受質(zhì)疑。進(jìn)入2023年，其產(chǎn)品業(yè)績(jī)穩(wěn)步回升，旗下不少產(chǎn)品走出反彈走勢(shì)，逐漸在市場(chǎng)中“扳回一局”。
除了但斌旗下產(chǎn)品外，幻方量化旗下幻方中證信息指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號(hào)私募產(chǎn)品今年來收益率也比較可觀。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，該私募產(chǎn)品凈值為1.2575，今年來凈值增長(zhǎng)近40%。
或因重倉特斯拉和人工智能
但斌旗下部分私募產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)反彈或與其重倉特斯拉以及人工智能相關(guān)個(gè)股有關(guān)。
從東方港灣麒庭一號(hào)的凈值走勢(shì)可以看出，其凈值表現(xiàn)與特斯拉的走勢(shì)圖極為相似。去年私募大佬但斌多次踏空，旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大回撤，隨后但斌在美股市場(chǎng)加倉，特斯拉為其重要加倉對(duì)象之一。由于特斯拉去年四季度連續(xù)大跌，東方港灣麒庭一號(hào)的凈值也出現(xiàn)斷崖式下跌。
今年以來，特斯拉在年初走出了超過1個(gè)月的反彈走勢(shì)，隨后持續(xù)震蕩至4月底后，再次開始持續(xù)反彈走勢(shì)，7月3日股價(jià)大漲6.9%，刷新階段新高。而東方港灣麒庭一號(hào)的凈值也在年初期間出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，隨后持續(xù)震蕩，4月底后再次開啟強(qiáng)勢(shì)反彈走勢(shì)。
從但斌的微博可以看出，其對(duì)特斯拉十分關(guān)注。每當(dāng)特斯拉有新動(dòng)態(tài)時(shí)，但斌都會(huì)進(jìn)行微博轉(zhuǎn)發(fā)。7月4日，據(jù)中國(guó)乘聯(lián)會(huì)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，6月特斯拉中國(guó)汽車銷量為93680輛，較去年同期的78906輛增長(zhǎng)18.72%，環(huán)比則增長(zhǎng)20.57%。但斌隨后在微博轉(zhuǎn)發(fā)了該消息。
除了特斯拉外，但斌的微博對(duì)人工智能的關(guān)注度也比較高。6月21日，但斌轉(zhuǎn)發(fā)了一篇文章《ChatGPT對(duì)機(jī)器人學(xué)來說意味著什么？》。在此之前，但斌還轉(zhuǎn)發(fā)了一條文章，其中觀點(diǎn)稱“生成式AI將成1.3萬億美元市場(chǎng)”。
實(shí)際上，在今年4月，網(wǎng)紅私募大佬神農(nóng)投資陳宇和東方港灣但斌曾在社交媒體對(duì)AI行情展開了激烈交鋒，引來不少人圍觀。陳宇認(rèn)為，這次的AI行情，是繼2000年互聯(lián)網(wǎng)大夢(mèng)后的又一次時(shí)代的浪潮，時(shí)隔二十年又將催生諸多百倍股、千倍股。但斌則表示，“這一波概念炒作，一旦被套，不知猴年馬月解套！”
但隨后，但斌對(duì)AI的看法產(chǎn)生了轉(zhuǎn)變，并很快，對(duì)相關(guān)股票進(jìn)行了投資。近日，但斌在回復(fù)陳宇微博時(shí)稱，“我們堅(jiān)決看好AI，我們是內(nèi)外開花，我投美股AI，其他基金經(jīng)理買的是A股。”
事實(shí)上，從調(diào)研信息看，但斌對(duì)A股人工智能板塊相關(guān)股票的關(guān)注度也不低。今年以來東方港灣也調(diào)研了不少人工智能概念股，包括云從科技、格靈深瞳、湯姆貓、華工科技、科大訊飛、天孚通信等。
多家私募機(jī)構(gòu)看好人工智能
在上半年積累了較大漲幅后，6月底以來，“AI+”板塊有所調(diào)整，浪潮信息、昆侖萬維、三六零等不少龍頭股跌幅比較明顯。
但私募機(jī)構(gòu)仍表示看好，并認(rèn)為是幾十年一遇的科技拐點(diǎn)。千億景林資產(chǎn)就在近日發(fā)表觀點(diǎn)稱，今年上半年全球宏觀的變動(dòng)，以及幾十年一遇的人工智能科技拐點(diǎn)撲面而來，對(duì)資產(chǎn)管理人提出了更高的要求。
景林資產(chǎn)基金經(jīng)理高云程在致投資者的信中提到，如同汽車取代馬車、計(jì)算機(jī)取代算盤，人工智能的大面積應(yīng)用會(huì)是下一個(gè)不可阻擋的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)?！半S著大語言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地，可能在不久的將來，制約智能機(jī)器人發(fā)展的障礙都會(huì)迎刃而解。理解自然語言、自由移動(dòng)和執(zhí)行自然語言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機(jī)器人就會(huì)成為真正意義上的具備認(rèn)知、理解、完成能力的智能設(shè)備。”
高云程表示，人工智能AI是未來十年最大的科技革命，智能化的世界會(huì)大不相同，景林資產(chǎn)必須參與其中。
實(shí)際上，不只是景林資產(chǎn)看好人工智能，知名私募基金經(jīng)理吳悅風(fēng)也在最新的月報(bào)中指出，AI相關(guān)行情這一輪調(diào)整會(huì)持續(xù)10-20個(gè)交易日，大概在7月中下旬結(jié)束本輪TMT行情的調(diào)整。
吳悅風(fēng)指出，目前，整個(gè)AI行情的基本面沒有發(fā)生任何實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)/基本面趨勢(shì)良好，所以這依然是一次假摔。
展望未來，吳悅風(fēng)透露，自己已經(jīng)適度增加了對(duì)AI服務(wù)器以及行業(yè)垂類應(yīng)用的倉位暴露，適度降低了大模型的倉位。未來一段時(shí)間的行情演繹，傾向于算力和應(yīng)用最兩端的配置，中間的大模型和數(shù)據(jù)的配置比例會(huì)適度降低。
