A股市場上半年行情收官，整體來看，A股市場不懼外部因素擾動，在波折中上行，且局部亮點突出。證券時報·數(shù)據(jù)寶從行情走勢、板塊熱度、活躍資金動向、牛熊股特征等多角度，總結(jié)A股市場新變化。
三大巨頭重回萬億寶座，低市值股深受資金追捧
2023年以來，A股市場呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。截至6月30日收盤，在各大主要指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指波動最大，半年振幅達到23.14%。上證指數(shù)半年振幅11.2%，超過去年全年振幅的一半。
滬深300、創(chuàng)業(yè)板指今年以來均錄得下跌。其中創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最差，累計下跌5.61%。上證指數(shù)、深證成指和科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲3.65%、0.1%、4.71%。
剔除今年上市的次新股，與去年底相比，A股市值合計增長3.3萬億元。7家行業(yè)巨頭公司A股市值增長超千億元。中國石油A股市值增長排名第一位。與去年底相比，中國石油、農(nóng)業(yè)銀行、寧德時代A股市值重回萬億寶座。
低市值股票仍是主力資金追捧的對象。統(tǒng)計顯示，2022年底A股市值介于10億元至50億元的股票今年以來平均漲幅最高，達到16.4%。其次是市值介于50億元至100億元之間的股票，年內(nèi)平均漲幅8.92%。A股市值介于300億元至500億元的股票表現(xiàn)最差，年內(nèi)平均下跌1.34%。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來，通信、傳媒、計算機漲幅位居行業(yè)前三，其中通信指數(shù)漲幅50.66%，奪得上半年漲幅榜冠軍。電子指數(shù)上漲11%，排在行業(yè)第六位。4個行業(yè)指數(shù)跌幅超10%，其中商貿(mào)零售指數(shù)下跌23.44%居首。新能源股票扎堆的電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)下跌3.5%，跑輸同期上證指數(shù)。人工智能浪潮推動下，TMT板塊（計算機、通信、傳媒、電子）成為A股頂流，擁擠的新能源賽道則略顯落寞。
TMT板塊成交擁擠，兩路資金齊齊加倉
從成交情況來看，上半年資金扎堆涌入TMT板塊。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年1月份，電力設(shè)備行業(yè)成交額排名第一位，其次是醫(yī)藥生物。到了2月份，計算機行業(yè)成交2.17萬億元，躍升至第一位。近三個月，行業(yè)成交額前三名被電子、傳媒、計算機包攬，其中計算機行業(yè)5月、6月蟬聯(lián)成交額冠軍。6月份，TMT板塊合計成交7.95萬億元，占A股總成交比例達到41.42%。
兩大活躍力量北上資金、融資資金紛紛將目光投向TMT板塊。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2022年，TMT板塊合計遭北上資金凈賣出76.46億元，其中電子是北上資金凈賣出最高的行業(yè)。今年以來，這種局面發(fā)生逆轉(zhuǎn)，電子行業(yè)獲北上資金凈買入達到296.2億元，排名行業(yè)第二。傳媒、計算機、通信行業(yè)分別獲北上資金凈買入149.1億元、60.9億元、9.8億元，TMT板塊合計獲得北上資金凈買入516億元。
融資資金加倉動作更加明顯。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來計算機、通信、傳媒、電子行業(yè)融資凈買入均超百億元，是融資資金加倉靠前的四大行業(yè)，合計加倉金額達到551億元。計算機行業(yè)獲融資凈買入額174億元排在首位。
部分行業(yè)遭到北上資金、融資資金出逃。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，煤炭、房地產(chǎn)、家用電器、農(nóng)林牧漁、建筑材料行業(yè)北上資金凈賣出超10億元。融資資金凈賣出超10億元的有6個行業(yè)，其中醫(yī)藥生物、有色金屬、基礎(chǔ)化工行業(yè)凈賣出額排名前三。
TMT板塊牛股成群，ST股霸屏熊股榜
火爆成交及資金扎堆關(guān)注的背景下，今年以來的牛股榜單中出現(xiàn)了不少AI（人工智能）賽道股票的身影。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至6月30日收盤，今年以來漲幅翻倍的股票有103只。這些翻倍股主要來自計算機、傳媒、通信、機械設(shè)備、電子行業(yè)，TMT板塊合計入圍股票占比達到68%。
聯(lián)特科技奪得漲幅榜冠軍，今年以來累計漲幅768.83%。該股因涉及CPO（光電共封裝技術(shù)）概念被市場熱炒，去年底A股市值不到30億元，最新市值達到237.13億元。據(jù)公司在股價異常公告中表示，CPO是在AI應(yīng)用等大算力應(yīng)用場景下光模塊的技術(shù)和產(chǎn)品演進的方向之一，公司CPO相關(guān)的開發(fā)項目暫未形成收入，800G光模塊產(chǎn)品仍處于客戶驗證階段，對公司未來業(yè)績的影響也存在較大不確定性。
漲幅榜亞軍、季軍分別為劍橋科技、中際旭創(chuàng)，均與CPO概念相關(guān)。漲幅靠前的還有曙光數(shù)創(chuàng)、鴻博股份、佰維存儲、中科信息、天孚通信等，分別與大熱的CPO、英偉達、存儲芯片等AI類題材密切相關(guān)。
在嚴(yán)監(jiān)管強退市以及全面注冊制的背景下，ST板塊遭遇重創(chuàng)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，ST板塊指數(shù)今年累計下跌20.89%。跌幅靠前的10只股票有9只進入退市整理期，1只為ST股。中潛退跌幅94.05%排在首位，該股最新市值僅剩1.55億元。
題材炒作接連不斷，造就不少大牛股。但不少概念炒作快，退潮也快。此外，傳統(tǒng)行業(yè)如房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、建筑材料、基礎(chǔ)化工、食品飲料等走勢低迷，以及新能源賽道大降溫，導(dǎo)致多數(shù)股票今年以來的收益并不可觀。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，漲幅翻倍的股票占比不到2%，股票漲幅位于-20%至0%之間的占比達到31.06%。漲幅為負值的股票占比達到41.89%，漲幅在5%以下的股票占比達到51.71%。
超七成股票A股市值不足百億，百元股數(shù)量減少
經(jīng)過上半年市場風(fēng)格切換，目前A股結(jié)構(gòu)方面有哪些特征？數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，從市值分布來看，截至6月30日，與去年底相比，千億市值的股票數(shù)量減少3只，目前有114只，占比為2.18%。超七成股票A股市值低于100億元，其中A股市值介于10億元至50億元之間的股票最多，占比達到42.27%。其次是市值介于50億元至100億元之間的股票，占比為24.58%。
從股價分布來看，A股股價中樞仍處于10元至50元之間，這一區(qū)間股票數(shù)量占比達到51.83%。其次是股價處于5元至10元之間，數(shù)量占比24.85%。百元以上的高價股有120只，較去年底減少23只。第一高價股仍是貴州茅臺，其次是吉比特。金山辦公首次躋身前三甲，最新股價472.22元/股。
當(dāng)前A股整體估值處于什么水平？數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至6月30日收盤，上證指數(shù)市盈率為12.94倍，十年分位點值為36.33%。滬深300指數(shù)市盈率為11.68倍，十年分位點值為27.54%；創(chuàng)業(yè)板指市盈率為32.55倍，十年分位點值為4.49%。
市盈率分布來看，市盈率百倍以上（注：滾動市盈率=每股股價/過去四個季度每股收益，若每股收益為負值，則將滾動市盈率視為超百倍）的公司占比最高，達到32.87%。市盈率低于20倍的公司占比為18.59%。和去年底相比，市盈率超百倍的公司增長121家，占比增長2.16個百分點。
成交情況來看，數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來A股所有股票日均成交均值為1.86億元。超半數(shù)股票日均成交不足億元，其中日均成交介于1000萬元至5000萬元的占比最高，達到27.11%。其次是日均成交5000萬元至1億元之間的股票，占比達到23.03%。日均成交10億元以上的股票數(shù)量最少，占比僅2.58%。
單只股票來看，今年以來日均成交超10億元的股票有135只。這些股票主要來自TMT板塊，計算機、電子、傳媒、通信行業(yè)各有26只、23只、16只、11只入圍，合計占比達到56.3%。
日均成交額最高的是浪潮信息，今年以來日均成交達到54.14億元，創(chuàng)下該股歷年新高。浪潮信息在AI服務(wù)器市場處于龍頭地位，據(jù)Gartner公司數(shù)據(jù)，公司AI服務(wù)器市場全球市占率20.9%，位列第一。今年以來該股大幅上漲，6月20日盤中股價創(chuàng)歷史新高。公司近期提示風(fēng)險稱，受通用服務(wù)器客戶需求節(jié)奏變化、全球GPU（中央處理器）及相關(guān)專用芯片供應(yīng)緊張等影響，公司半年度經(jīng)營業(yè)績存在同比下降的風(fēng)險。隨后公司股價大幅調(diào)整，最新收盤價較年內(nèi)高點回撤26.56%。
日均成交額靠前的還有寧德時代、三六零、科大訊飛、昆侖萬維、貴州茅臺等。
經(jīng)濟企穩(wěn)回暖成機構(gòu)共識，TMT中特估關(guān)注度高
今年上半年，A股市場經(jīng)歷震蕩反彈，從復(fù)蘇、數(shù)字經(jīng)濟到AI、“中特估”等市場熱點快速輪動。下半場即將開啟，不少機構(gòu)發(fā)布的策略報告顯示，總體上看好中國經(jīng)濟企穩(wěn)，且多家機構(gòu)看好TMT、中特估的機會。
中信證券表示，本輪經(jīng)濟恢復(fù)是漸進的過程，政策全面呵護經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來底部溫和復(fù)蘇。投資模式轉(zhuǎn)換期市場波動依然較大，配置建議以業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線，可以重點關(guān)注科技和新能源兩大領(lǐng)域，如信創(chuàng)、AI 芯片、服務(wù)器、光模塊等方向，以及儲能、充電樁、電力裝備等。
興業(yè)證券認為，市場大概率仍以結(jié)構(gòu)性行情為主導(dǎo)。建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟、“中特估”，也可尋找有望低位修復(fù)的行業(yè)，如制造（航空發(fā)動機、軍工）、消費（酒店餐飲、旅游及景區(qū)、食品飲料和紡織服裝）、醫(yī)藥（醫(yī)療機構(gòu)、 美容護理和創(chuàng)新藥）和周期（航空運輸、橡膠）等。
萬聯(lián)證券表示，展望下半年，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善，市場對經(jīng)濟企穩(wěn)回暖信心將更加堅定，有利于提振投資者風(fēng)險偏好。在經(jīng)濟增長動能逐步回升、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)深化、宏觀政策釋放更強“穩(wěn)增長”信號、產(chǎn)業(yè)政策精準(zhǔn)落地等背景下，技術(shù)取得關(guān)鍵突破、具備廣闊市場空間的TMT領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)獲得資金青睞，“中特估”主線仍有亮點，配置資金需精選細分賽道。同時低估值且前期回調(diào)力度較大的板塊值得關(guān)注。
東吳證券預(yù)計，在美債筑頂、國內(nèi)政策窗口期打開的環(huán)境下，下半年A股將震蕩上行。具體行業(yè)層面，消費行業(yè)預(yù)期差明顯加大，AI板塊則需要重點關(guān)注應(yīng)用層面的突破和進展， 此外，下半年開始需要密切關(guān)注部分行業(yè)供給格局的優(yōu)化，可能帶來中期投資機會，如鋰電、光伏、養(yǎng)殖、房地產(chǎn)、家居、餐飲等。
