端午小長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日，滬深三大指數(shù)均跌超1%。其中，上證指數(shù)失守3200點(diǎn)，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指更是跌逾2%。
對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)整，分析人士稱主要是受節(jié)前效應(yīng)影響。如一些AI熱門股在股東減持后出現(xiàn)調(diào)整，但臨近小長(zhǎng)假，退出AI板塊的資金不會(huì)選擇在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)進(jìn)入其他低位板塊。同時(shí)，海外市場(chǎng)有波動(dòng)預(yù)期的情況下，一些資金選擇在A股休市前規(guī)避外圍市場(chǎng)擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
“端午假期過(guò)后，市場(chǎng)企穩(wěn)的概率應(yīng)該說(shuō)是很高的。一是節(jié)前并未有明顯的利空，二是政策面仍有利好預(yù)期，三是雖然AI主題面臨考驗(yàn)，但其他低位板塊仍有吸引力?！笔袌?chǎng)人士指出。
節(jié)前效應(yīng)致調(diào)整？
截至6月21日收盤，上證綜指跌1.31%，報(bào)3197.9點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌3.33%，報(bào)1020.22點(diǎn)；深證成指跌2.18%，報(bào)11058.63點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.62%，報(bào)2211.84點(diǎn)。
盤面上看，節(jié)前最后一個(gè)交易日市場(chǎng)普跌格局明顯。其中，個(gè)股方面，兩市出現(xiàn)下跌的股票逾4000只，合計(jì)4125家公司的股票收綠。
板塊方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類下，31個(gè)子板塊中有30個(gè)板塊出現(xiàn)下跌，占比高達(dá)97%，僅銀行板塊微漲0.22%。
不過(guò)，市場(chǎng)跳水中出現(xiàn)調(diào)整的主題相對(duì)集中，跌幅居前的均為AI+主題。數(shù)據(jù)顯示，傳媒板塊下行7.35%領(lǐng)跌兩市，計(jì)算機(jī)下跌4.29%緊隨其后。通信、電子則均下行逾3%，分別下跌3.69%、3.05%。
對(duì)于節(jié)前市場(chǎng)遭遇調(diào)整，市場(chǎng)人士分析稱，主要是節(jié)前效應(yīng)。在該效應(yīng)下，政策面、情緒面、經(jīng)濟(jì)面和海外擾動(dòng)等因素均有影響。
某頭部券商策略首席對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q，周三（6月21日）市場(chǎng)調(diào)整的一大原因，便是節(jié)前效應(yīng)。市場(chǎng)此前預(yù)期近期或有較大的利好政策落地，臨近長(zhǎng)假在預(yù)期一定程度落空的情況下，市場(chǎng)出現(xiàn)較大反應(yīng)。
“近期央行動(dòng)作頻頻，如連續(xù)下調(diào)LPR、MLF等，節(jié)假日前沒(méi)有落地更多的刺激，市場(chǎng)預(yù)期有所落空?！庇腥掏额櫼矊?duì)澎湃新聞?dòng)浾叻Q。
同時(shí)，該券商投顧進(jìn)一步對(duì)澎湃新聞?dòng)浾咧赋觯诓簧貯I熱門股出現(xiàn)一些股東減持，情緒面影響下使得該熱門板塊有所調(diào)整。而臨近小長(zhǎng)假，退出AI板塊的資金一般情況下也不會(huì)選擇當(dāng)前時(shí)點(diǎn)進(jìn)入其他板塊。
經(jīng)濟(jì)面上，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，6月21日滬深兩市出現(xiàn)了震蕩調(diào)整的走勢(shì)，其中一個(gè)比較重要的因素是投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)接下來(lái)的走勢(shì)心存一定程度的擔(dān)憂。上半年雖然經(jīng)濟(jì)面有所復(fù)蘇，但還是屬于弱復(fù)蘇的狀態(tài)。
“海外方面，美股看上去不排除有下跌的風(fēng)險(xiǎn)。因此在A股面臨小長(zhǎng)假休市下，也有資金選擇規(guī)避海外市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜鋈滩呗允紫M(jìn)一步指出。
節(jié)后大概率將企穩(wěn)
不過(guò)，展望后市，多位分析人士對(duì)節(jié)后市場(chǎng)的表現(xiàn)持樂(lè)觀預(yù)期。
前述券商策略首席便指出，周三（6月21日）市場(chǎng)并沒(méi)有特別大的利空，正常情況下，節(jié)后市場(chǎng)是會(huì)企穩(wěn)向好的。
“端午節(jié)假期后，市場(chǎng)在低位附近企穩(wěn)的概率應(yīng)該說(shuō)是很高的，一方面是政策面仍有利好預(yù)期。另一方面，雖然AI主題面臨考驗(yàn)，但中特估、消費(fèi)等板塊正處低位，應(yīng)該可以銜接起資金的流入。”前述券商投顧分析稱。
值得關(guān)注的是，當(dāng)下較多包括買方、賣方在內(nèi)的機(jī)構(gòu)，均判斷目前A股已接近底部區(qū)域。
近日，財(cái)通基金總經(jīng)理助理、權(quán)益投資總監(jiān)金梓才在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，當(dāng)前市場(chǎng)所處位置整體上看已接近底部區(qū)域。首先，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已比較充分，也反映在了大部分行業(yè)的走勢(shì)上。
“其次，接下來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)的見底復(fù)蘇，包括對(duì)明年的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有非常強(qiáng)的信心。再次，可以看到科技周期已經(jīng)明顯啟動(dòng)，這將提升經(jīng)濟(jì)的整體效率，并大幅提升未來(lái)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)性。同時(shí)從政策底的角度，可以看到監(jiān)管層對(duì)資本市場(chǎng)是比較呵護(hù)的。接下來(lái)，市場(chǎng)在科技的帶領(lǐng)下整體逐步往上的節(jié)奏，基本上是可以確認(rèn)的?！苯痂鞑耪f(shuō)。
中信建投證券策略首席分析師陳果在近期接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)也表示，從企業(yè)盈利、市場(chǎng)估值、股債性價(jià)比等幾個(gè)指標(biāo)看，應(yīng)該說(shuō)目前市場(chǎng)基本符合底部區(qū)域的特征。
“從現(xiàn)在往今年底看，企業(yè)盈利修復(fù)應(yīng)該說(shuō)是一個(gè)大概率的事件。同時(shí)看資金面，下半年A股市場(chǎng)還是會(huì)有望迎來(lái)小幅的增量資金。綜合盈利、流動(dòng)性等指標(biāo)，A股現(xiàn)在所處的位置，我覺(jué)得是接近底部的?！标惞Q。
申萬(wàn)宏源證券在研報(bào)中判斷，A股已進(jìn)入反彈阻力較小的窗口。一方面，隨著逆回購(gòu)和MLF降息落地，政策寬松迎來(lái)關(guān)鍵驗(yàn)證，后續(xù)寬信用加碼也順理成章。經(jīng)濟(jì)與政策的“交誼舞”，有利于反彈行情開展的宏觀預(yù)期組合。
“另一方面，時(shí)間窗口上，當(dāng)前到7月中旬，是政策布局的核心窗口，也是A股反彈阻力較小的窗口。而7月中旬后，政策全局性安排預(yù)期趨于明確，效果驗(yàn)證會(huì)成為主要矛盾，彼時(shí)行情阻力可能再次增加?！鄙耆f(wàn)宏源證券報(bào)告進(jìn)一步指出。
值得一提的是，陳果近日在報(bào)告中表示，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期逐步改善，A股市場(chǎng)將迎來(lái)年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)，其中順周期科技有望輪動(dòng)表現(xiàn)。
“復(fù)盤歷次經(jīng)濟(jì)預(yù)期和政策信心修正后的行情，急跌期后短期內(nèi)順周期獲得超額收益的勝率較高?！标惞M(jìn)一步指出，“科技作為貝塔企穩(wěn)后的阿爾法，受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動(dòng)仍將延續(xù)中期行情。隨著資產(chǎn)荒擔(dān)憂有所緩解，后續(xù)市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)結(jié)構(gòu)有望變得更為健康。”
