AI行情今年以來表現(xiàn)亮眼。從細分板塊來看，光模塊的整體股價表現(xiàn)始終強勁，其中多只龍頭標的自年初以來股價漲幅已經(jīng)超過300%。
基金人士認為，隨著AIGC的發(fā)展，將進一步催化光模塊算力需求大幅提升。此外，國內不少優(yōu)秀企業(yè)已經(jīng)占據(jù)行業(yè)領先地位，可重點關注已經(jīng)導入海外大客戶供應鏈環(huán)節(jié)的光模塊及光器件廠商。
基金經(jīng)理積極布局
受益于AI行情，今年以來，多只光模塊龍頭股開啟“狂飆”模式。比如，截至6月20日，中際旭創(chuàng)今年以來漲幅超過520%，劍橋科技今年以來漲幅超過560%，新易盛今年以來漲幅超過230%。數(shù)據(jù)顯示，光模塊（CPO）指數(shù)6月19日收于3036.52點，與1月3日的860.12點相比，漲幅明顯。
光模塊個股也成為不少基金經(jīng)理的“心頭好”。以光模塊龍頭企業(yè)中際旭創(chuàng)為例，記者發(fā)現(xiàn)，多位知名基金經(jīng)理在一季度重倉了該股票。
興證全球基金知名基金經(jīng)理謝治宇和葉峰共同管理的興全合潤混合一季報顯示，截至一季度末，中際旭創(chuàng)成為該基金的第七大重倉股，而中際旭創(chuàng)此前并未出現(xiàn)在興全合潤混合2022年年報的投資明細中。這意味著，基金經(jīng)理在一季度大規(guī)模買入這只股票。記者估算，該基金一季度末持有中際旭創(chuàng)1443.99萬股，假如該基金繼續(xù)持有這只股票數(shù)量不變，那么截至6月20日，中際旭創(chuàng)在二季度為興全合潤混合帶來超過14億元的浮盈。
像謝治宇和葉峰這樣在一季度看好光模塊并大舉買入的基金經(jīng)理不在少數(shù)。景順長城基金基金經(jīng)理李進也在一季度大規(guī)模買入中際旭創(chuàng)股票，截至一季度末，中際旭創(chuàng)成為景順長城景氣進取混合第一大重倉股，而在2022年年報中，中際旭創(chuàng)并未出現(xiàn)在景順長城景氣進取混合的投資股票明細中。此外，在中歐基金基金經(jīng)理劉偉偉、圓信永豐基金基金經(jīng)理范妍等人的在管產品一季報中，均看到了基金經(jīng)理對光模塊行業(yè)的布局。
此外，從近期上市公司的調研紀要中，也能感受到公募基金對光模塊的研究熱情。數(shù)據(jù)顯示，6月2日，中際旭創(chuàng)接待了匯添富基金、興全基金、中銀基金、萬家基金、浦銀安盛基金等十余家基金公司調研。調研內容主要聚焦于AI快速發(fā)展對光模塊需求量的拉動效應，以及相關產品的利潤空間等方面。
業(yè)績增長有望持續(xù)
光模塊龍頭股的表現(xiàn)為何如此出色？匯添富基金基金經(jīng)理許一尊解釋，光模塊的行情和AI的發(fā)展是高度相關的?！肮饽K的主要下游客戶是阿里、騰訊這樣的云計算廠商及通信運營商，后者的AI大模型應用訓練及推理，都要依賴光模塊來進行?！痹S一尊表示。
前海開源基金投資部總監(jiān)崔宸龍表示，市場對高速率光模塊的需求是最強的，尤其是隨著英偉達不斷通過提升片間通信能力以提高集群整體算力輸出能力，可以看到同樣規(guī)模的集群對光模塊的需求還在提高。
談到光模塊未來的業(yè)務空間，許一尊表示，根據(jù)光通信行業(yè)市場研究機構Lightcounting的預測，全球CPO端口的銷售量將從今年的5萬件增長到2027年的450萬件，四年時間或提升達90倍。隨著ChatGPT在各應用場景的落地，800G光模塊加單情況明顯，據(jù)產業(yè)調研，北美科技巨頭大幅上修了2024年的800G光模塊訂單，海內外高速率的800G光模塊產能供不應求，有望實現(xiàn)量價齊升。
