AI行情今年以來表現(xiàn)亮眼。從細(xì)分板塊來看，光模塊的整體股價(jià)表現(xiàn)始終強(qiáng)勁，其中多只龍頭標(biāo)的自年初以來股價(jià)漲幅已經(jīng)超過300%。
基金人士認(rèn)為，隨著AIGC的發(fā)展，將進(jìn)一步催化光模塊算力需求大幅提升。此外，國(guó)內(nèi)不少優(yōu)秀企業(yè)已經(jīng)占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位，可重點(diǎn)關(guān)注已經(jīng)導(dǎo)入海外大客戶供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的光模塊及光器件廠商。
基金經(jīng)理積極布局
受益于AI行情，今年以來，多只光模塊龍頭股開啟“狂飆”模式。比如，截至6月20日，中際旭創(chuàng)今年以來漲幅超過520%，劍橋科技今年以來漲幅超過560%，新易盛今年以來漲幅超過230%。數(shù)據(jù)顯示，光模塊（CPO）指數(shù)6月19日收于3036.52點(diǎn)，與1月3日的860.12點(diǎn)相比，漲幅明顯。
光模塊個(gè)股也成為不少基金經(jīng)理的“心頭好”。以光模塊龍頭企業(yè)中際旭創(chuàng)為例，記者發(fā)現(xiàn)，多位知名基金經(jīng)理在一季度重倉(cāng)了該股票。
興證全球基金知名基金經(jīng)理謝治宇和葉峰共同管理的興全合潤(rùn)混合一季報(bào)顯示，截至一季度末，中際旭創(chuàng)成為該基金的第七大重倉(cāng)股，而中際旭創(chuàng)此前并未出現(xiàn)在興全合潤(rùn)混合2022年年報(bào)的投資明細(xì)中。這意味著，基金經(jīng)理在一季度大規(guī)模買入這只股票。記者估算，該基金一季度末持有中際旭創(chuàng)1443.99萬(wàn)股，假如該基金繼續(xù)持有這只股票數(shù)量不變，那么截至6月20日，中際旭創(chuàng)在二季度為興全合潤(rùn)混合帶來超過14億元的浮盈。
像謝治宇和葉峰這樣在一季度看好光模塊并大舉買入的基金經(jīng)理不在少數(shù)。景順長(zhǎng)城基金基金經(jīng)理李進(jìn)也在一季度大規(guī)模買入中際旭創(chuàng)股票，截至一季度末，中際旭創(chuàng)成為景順長(zhǎng)城景氣進(jìn)取混合第一大重倉(cāng)股，而在2022年年報(bào)中，中際旭創(chuàng)并未出現(xiàn)在景順長(zhǎng)城景氣進(jìn)取混合的投資股票明細(xì)中。此外，在中歐基金基金經(jīng)理劉偉偉、圓信永豐基金基金經(jīng)理范妍等人的在管產(chǎn)品一季報(bào)中，均看到了基金經(jīng)理對(duì)光模塊行業(yè)的布局。
此外，從近期上市公司的調(diào)研紀(jì)要中，也能感受到公募基金對(duì)光模塊的研究熱情。數(shù)據(jù)顯示，6月2日，中際旭創(chuàng)接待了匯添富基金、興全基金、中銀基金、萬(wàn)家基金、浦銀安盛基金等十余家基金公司調(diào)研。調(diào)研內(nèi)容主要聚焦于AI快速發(fā)展對(duì)光模塊需求量的拉動(dòng)效應(yīng)，以及相關(guān)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間等方面。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望持續(xù)
光模塊龍頭股的表現(xiàn)為何如此出色？匯添富基金基金經(jīng)理許一尊解釋，光模塊的行情和AI的發(fā)展是高度相關(guān)的?！肮饽K的主要下游客戶是阿里、騰訊這樣的云計(jì)算廠商及通信運(yùn)營(yíng)商，后者的AI大模型應(yīng)用訓(xùn)練及推理，都要依賴光模塊來進(jìn)行?！痹S一尊表示。
前海開源基金投資部總監(jiān)崔宸龍表示，市場(chǎng)對(duì)高速率光模塊的需求是最強(qiáng)的，尤其是隨著英偉達(dá)不斷通過提升片間通信能力以提高集群整體算力輸出能力，可以看到同樣規(guī)模的集群對(duì)光模塊的需求還在提高。
談到光模塊未來的業(yè)務(wù)空間，許一尊表示，根據(jù)光通信行業(yè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Lightcounting的預(yù)測(cè)，全球CPO端口的銷售量將從今年的5萬(wàn)件增長(zhǎng)到2027年的450萬(wàn)件，四年時(shí)間或提升達(dá)90倍。隨著ChatGPT在各應(yīng)用場(chǎng)景的落地，800G光模塊加單情況明顯，據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研，北美科技巨頭大幅上修了2024年的800G光模塊訂單，海內(nèi)外高速率的800G光模塊產(chǎn)能供不應(yīng)求，有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。
