近日，證監(jiān)會(huì)公布了對任良成操縱股票的處罰決定書。
任良成控制201個(gè)股票賬戶，操縱16只股票。其中，操縱8只股票合計(jì)盈利約2.76億元，另外8只股票合計(jì)虧損約2.99億元。單單操縱“酒鋼宏興”一只股票就盈利超2億元。
任良成辯稱，自己主觀惡性低，沒有惡意逃避監(jiān)管,主動(dòng)配合證監(jiān)會(huì)調(diào)查并說明情況。他自1991年開始投身證券市場,投資股票30余年,大宗交易股票近10年,每年交易2000億元至5000億元,年繳納印花稅和傭金2億元以上。投資設(shè)立股票博物館,為宣傳股票文化作出重大貢獻(xiàn)。本案處罰過于嚴(yán)苛。
證監(jiān)會(huì)表示，本案量罰適當(dāng)。任良成長期實(shí)施操縱證券市場行為,尤其是在被證監(jiān)會(huì)多次行政處罰后,仍繼續(xù)實(shí)施操縱證券市場行為。任良成操縱股票數(shù)量眾多,動(dòng)用資金量巨大,操縱行為持續(xù)時(shí)間長,其所稱“未聯(lián)合上市公司實(shí)際控制人實(shí)施操縱”等情況雖然屬實(shí),但并不直接影響對其違法情節(jié)的認(rèn)定。
據(jù)悉，任良成操縱“酒鋼宏興”涉及刑事案件,證監(jiān)會(huì)暫不予罰沒處罰。若任良成交易“酒鋼宏興”行為最終被法院認(rèn)定為構(gòu)成操縱證券市場罪,證監(jiān)會(huì)將不再予以處理。最終，證監(jiān)會(huì)對其罰沒約3億元。
控制201個(gè)賬戶操縱股票
2015年4月至2015年12月,任良成先后控制使用陳某華、陳某(甲)等31人名下的51個(gè)賬戶(以下簡稱第一組賬戶)。
2016年8月至2017年10月,任良成先后控制使用蔡某農(nóng)、陳某華等98人(包括2家法人)名下的150個(gè)賬戶(以下簡稱第二組賬戶)。
2015年4月13日至2017年10月24日期間,任良成先后操縱16只股票的交易價(jià)格和交易量,其中控制第一組賬戶操縱“酒鋼宏興”“貴人鳥”“美錦能源”“太化股份”“漳州發(fā)展”“國脈科技”“廣宇發(fā)展”“曙光股份”“錢江生化”“廣宇集團(tuán)”“全柴動(dòng)力”“天寶股份”等12只股票的交易價(jià)格和交易量,控制第二組賬戶操縱“遠(yuǎn)興能源”“隆華節(jié)能”“冠農(nóng)股份”“維維股份”等4只股票交易價(jià)格和交易量。
操縱單只股票盈利超2億元
2015年4月13日至2017年10月24日期間,任良成控制涉案賬戶操縱“酒鋼宏興”等16只股票交易價(jià)格和交易量,其中操縱“酒鋼宏興”“漳州發(fā)展”“廣宇發(fā)展”“曙光股份”“全柴動(dòng)力”“天寶股份”“遠(yuǎn)興能源”“維維股份”等8只股票合計(jì)盈利約2.76億元,操縱“貴人鳥”“美錦能源”“太化股份”“國脈科技”“錢江生化”“廣宇集團(tuán)”“隆華節(jié)能”“冠農(nóng)股份”等8只股票合計(jì)虧損約2.99億元。
在上述股票中，任良成操縱“酒鋼宏興”一只股票就盈利2.02億元。
2015年4月13日至2015年5月14日,任良成控制第一組賬戶,集中資金優(yōu)勢連續(xù)買賣“酒鋼宏興”,操縱“酒鋼宏興”交易價(jià)格和交易量。期間競價(jià)買入成交7.41億股,競價(jià)買入成交金額41.7億元,大宗交易買入成交7.39億股,大宗交易買入成交金額38.63億元。競價(jià)賣出成交14.8億股,競價(jià)賣出成交金額82.5億元。第一組賬戶期初無持股,期末將持有的“酒鋼宏興”全部賣出。
2015年4月13日至2015年5月14日期間,“酒鋼宏興”共有23個(gè)交易日,第一組賬戶在23個(gè)交易日均發(fā)生交易。第一組賬戶在21個(gè)交易日有買入交易(含大宗交易),日均買入成交股數(shù)約7050萬股,日均買入成交金額3.82億元,有18個(gè)交易日的競價(jià)買入成交量市場排名第一。
第一組賬戶在22個(gè)交易日有賣出交易,日均賣出成交股數(shù)6730萬股,日均賣出成交金額3.75億元,有18個(gè)交易日的競價(jià)賣出成交量市場排名第一。
第一組賬戶當(dāng)日競價(jià)成交量占市場競價(jià)成交量的比例(以下簡稱競價(jià)成交占比)超過20%的有9個(gè)交易日,其中2015年4月16日競價(jià)成交占比達(dá)到最高的29.99%。上述期間,第一組賬戶多次實(shí)施盤中拉抬行為,以“時(shí)段股價(jià)漲幅2%以上且時(shí)段買成交占比20%以上”為篩選條件,第一組賬戶在42個(gè)時(shí)段有盤中拉抬股價(jià)行為。
每年交易額2000億到5000億
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為,任良成的上述行為,違反了2005年《證券法》第七十七條第一款第一項(xiàng)的規(guī)定,構(gòu)成2005年《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場的行為。
任良成及其代理人主要提出如下申辯意見,請求減輕行政處罰。
其一,涉案行為不構(gòu)成操縱證券市場。任良成對“酒鋼宏興”“貴人鳥”“美錦能源”“太化股份”“遠(yuǎn)興能源”“維維股份”等6只股票的大宗交易系正常交易。任良成大宗交易買入“貴人鳥”“美錦能源”“太化股份”后,于次一交易日賣出時(shí),因遇到他人猛烈“出貨”,為順利賣出,被迫買入部分股票以攤平成本,相關(guān)行為并非操縱證券市場。除大宗交易外,對“美錦能源”“太化股份”“遠(yuǎn)興能源”“維維股份”等4只股票的其他二級市場交易,都屬于主動(dòng)建倉,交易時(shí)間較短,持股數(shù)量不多,流通股占比很低,不構(gòu)成操縱證券市場行為。任良成在同一交易日內(nèi)既買入又賣出同一股票,系利用此方式實(shí)現(xiàn)股票交易的“T+0”以賺取差價(jià),而非為了操縱證券市場。
本案中未發(fā)生大宗交易的10只股票,即“漳州發(fā)展”“國脈科技”“廣宇發(fā)展”“曙光股份”“錢江生化”“廣宇集團(tuán)”“全柴動(dòng)力”“天寶股份”“隆華節(jié)能”“冠農(nóng)股份”,系任良成主動(dòng)選股交易以賺取差價(jià),屬正常交易而非操縱證券市場。此外,證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的個(gè)別數(shù)據(jù)可能有誤,包括誤將大宗交易買入股票數(shù)量計(jì)入競價(jià)買入股票數(shù)量、使用錯(cuò)誤的計(jì)算公式等。
其二,本案違法所得認(rèn)定錯(cuò)誤。大宗交易“酒鋼宏興”“遠(yuǎn)興能源”“維維股份”的獲利,系源自于大宗交易折扣,不屬于違法所得。同時(shí),即使認(rèn)定涉案行為構(gòu)成操縱證券市場,因交易“酒鋼宏興”而向中間人支付的傭金、預(yù)留款等支出1億余元,亦應(yīng)從違法所得中扣除。
其三,本案行政處罰過于嚴(yán)苛。任良成本人主觀惡性低,采取的交易手法較為簡單,未聯(lián)合他方共同炒作股價(jià)。大部分股票是大宗交易,并未惡意“炒小、炒差、炒新”。交易個(gè)股時(shí)間短暫,未持續(xù)、長期、反復(fù)“炒作”一只股票,亦未利用股市“黑嘴”誘騙投資者跟風(fēng)操作。
任良成沒有惡意逃避監(jiān)管,主動(dòng)配合證監(jiān)會(huì)調(diào)查并說明情況。任良成自1991年開始投身證券市場,投資股票30余年,大宗交易股票近10年,每年交易2000億元至5000億元,年繳納印花稅和傭金2億元以上。投資設(shè)立股票博物館,為宣傳股票文化作出重大貢獻(xiàn)。目前,任良成因涉及操縱證券市場刑事犯罪,被一審法院判處刑罰,已受嚴(yán)懲,不宜再給予嚴(yán)厲的行政處罰。
被多次處罰后仍繼續(xù)操縱市場
經(jīng)復(fù)核,證監(jiān)會(huì)認(rèn)為任良成及其代理人的申辯理由不能成立。
其一,根據(jù)現(xiàn)有證據(jù),足以認(rèn)定任良成涉案行為構(gòu)成操縱證券市場。任良成本人在接受證監(jiān)會(huì)調(diào)查時(shí)曾明確承認(rèn),其在賣出股票時(shí),為能以高于成本價(jià)的價(jià)格順利賣出,有時(shí)會(huì)指揮下屬公司員工進(jìn)行“護(hù)盤”操作,即以高于即時(shí)市場成交價(jià)申報(bào)買入。本案中,涉案賬戶交易“酒鋼宏興”等股票的手法,與任良成自述的操縱手法完全一致。任良成涉案交易系典型的操縱證券市場行為,而非其所謂的“正常交易”。此外,對任良成有關(guān)“個(gè)別數(shù)據(jù)可能有誤”的疑問,經(jīng)證監(jiān)會(huì)再次核實(shí),相關(guān)交易數(shù)據(jù)準(zhǔn)確無誤。
其二,本案違法所得金額認(rèn)定準(zhǔn)確。本案中,“酒鋼宏興”等6只股票的大宗交易獲利和二級市場交易密切關(guān)聯(lián),即任良成之所以高于即時(shí)市場成交價(jià)申報(bào)買入,目的在于保障大宗交易買入股票的高價(jià)減持。換言之,涉案賬戶大宗交易的獲利實(shí)際上源自任良成操縱證券市場行為,故應(yīng)依法納入違法所得。
證監(jiān)會(huì)在認(rèn)定本案違法所得時(shí),已依法扣除買入股票成本和支付的印花稅、交易傭金等與交易直接相關(guān)的稅費(fèi)。任良成所謂“應(yīng)將大宗交易折扣獲利、支付給中間人的傭金、預(yù)留款等金額從違法所得中扣除”的主張,既無法律依據(jù),也無證據(jù)支持。即使任良成向大宗交易中間人支付了傭金、預(yù)付款,亦系任良成對違法所得的分配和流轉(zhuǎn),不影響違法所得的認(rèn)定。
其三,本案對任良成的量罰適當(dāng)。任良成長期實(shí)施操縱證券市場行為,尤其是在被我會(huì)多次行政處罰后,仍繼續(xù)實(shí)施操縱證券市場行為。任良成操縱股票數(shù)量眾多,動(dòng)用資金量巨大,操縱行為持續(xù)時(shí)間長,其所稱“未聯(lián)合上市公司實(shí)際控制人實(shí)施操縱”等情況雖然屬實(shí),但并不直接影響對其違法情節(jié)的認(rèn)定。對任良成一定程度上配合我會(huì)調(diào)查以及任良成涉及刑事案件的情況,我會(huì)在量罰時(shí)已予以充分考慮,目前我會(huì)對任良成的量罰幅度適當(dāng)。
須說明的是,本案任良成操縱的16只股票中,除“酒鋼宏興”外,其余15只股票均不涉及現(xiàn)有刑事案件。對涉及刑事案件的“酒鋼宏興”,證監(jiān)會(huì)暫不予罰沒處罰。若任良成交易“酒鋼宏興”行為最終被法院認(rèn)定為構(gòu)成操縱證券市場罪,證監(jiān)會(huì)將不再予以處理。
證監(jiān)會(huì)表示，根據(jù)前述復(fù)核意見,剔除涉及刑事案件中的“酒鋼宏興”后,任良成操縱“漳州發(fā)展”等7只股票合計(jì)盈利約7400萬元。
根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度,依據(jù)2005年《證券法》第二百零三條的規(guī)定,證監(jiān)會(huì)決定：沒收任良成違法所得約7400萬元,并處以2.22億罰款。
