證監(jiān)會主席易會滿6月8日在第十四屆陸家嘴論壇（2023）上表示，證監(jiān)會將探索建立覆蓋股票、債券和私募股權(quán)的全方位全周期產(chǎn)品體系，持續(xù)完善上市公司股權(quán)激勵、員工持股等制度機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，適時出臺資本市場進(jìn)一步支持高水平科技自立自強(qiáng)的政策措施。
演講全文易會滿主席在第十四屆陸家嘴論壇上的主題演講
尊敬的陳吉寧書記，龔正市長，尊敬的羅塞夫行長，
各位嘉賓，女士們、先生們：
大家上午好！非常高興參加本屆論壇。當(dāng)前，國際經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜多變，一些經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)高通脹、高利率、高債務(wù)、低增長態(tài)勢，全球經(jīng)濟(jì)增長不穩(wěn)定、不確定性明顯加大。我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，但內(nèi)生動力還不強(qiáng)，推動高質(zhì)量發(fā)展仍需要克服不少困難挑戰(zhàn)。本屆論壇以“全球金融開放與合作：引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動力”為主題，具有重要的現(xiàn)實意義。這段時間以來，證監(jiān)會深入學(xué)習(xí)黨的二十大精神特別是習(xí)近平總書記關(guān)于中國式現(xiàn)代化的重要論述，提出要堅持“兩個結(jié)合”，加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場。下面，我圍繞堅定不移走好中國特色現(xiàn)代資本市場發(fā)展之路，更好助力中國式現(xiàn)代化，交流三點認(rèn)識。
一、更加精準(zhǔn)高效支持科技創(chuàng)新，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)
當(dāng)前，我國正處于新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)變革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的歷史交匯期。加快實現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)對于中國式現(xiàn)代化發(fā)揮著基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性支撐作用。資本市場具有獨特的風(fēng)險共擔(dān)、利益共享機(jī)制，更加契合科技創(chuàng)新企業(yè)的“迭代快、風(fēng)險高、輕資產(chǎn)”等特征，能夠有效促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，賦能科技成果轉(zhuǎn)化，在完善公司治理、激發(fā)企業(yè)家精神、暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)等方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。
近年來，我們以設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制為突破口，健全資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的制度機(jī)制，科技創(chuàng)新企業(yè)在新上市企業(yè)中占比超過7成，集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等一批先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)顯著。我們將深入貫徹落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，堅守科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的差異化特色化定位，探索建立覆蓋股票、債券和私募股權(quán)的全方位全周期產(chǎn)品體系，持續(xù)完善上市公司股權(quán)激勵、員工持股等制度機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合。適時出臺資本市場進(jìn)一步支持高水平科技自立自強(qiáng)的政策措施。
構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系是中國式現(xiàn)代化的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)。貫徹黨和國家機(jī)構(gòu)改革部署，加強(qiáng)部委合作，建立工作機(jī)制，高效核發(fā)首批企業(yè)債券注冊批文，順利實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。我們將按照統(tǒng)一公司債和企業(yè)債、促進(jìn)協(xié)同發(fā)展的思路，加快完善制度規(guī)則，全面深化債券市場功能，更好支持國家重大戰(zhàn)略實施和重大項目建設(shè)，助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。同時，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的根本方向，研究資本市場差異化的制度安排，健全多層次資本市場體系，加大股債融資、并購重組、REITs等產(chǎn)品創(chuàng)新和制度供給，強(qiáng)化大宗商品期貨價格影響力，助力打造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化，引導(dǎo)更多資源集聚到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系關(guān)鍵領(lǐng)域。
二、堅持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展，更好服務(wù)居民多元化金融需求
近年來，我國居民財富持續(xù)增長，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)趨于多樣化，對資本市場提升服務(wù)能力提出了更高要求?？陀^來看，資本市場對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、微觀經(jīng)營主體表現(xiàn)等高度敏感，其走勢是基本面、政策面、資金面、情緒面以及境外環(huán)境等因素綜合作用的結(jié)果。證監(jiān)會將從自身職能出發(fā)，堅持敬畏市場、尊重規(guī)律，牢記保護(hù)投資者合法權(quán)益的根本職責(zé)，堅持投融資改革協(xié)同推進(jìn)，為居民資產(chǎn)配置創(chuàng)造相協(xié)調(diào)的市場環(huán)境和生態(tài)。
一是全力為投資者提供真實透明的上市公司。上市公司是國民經(jīng)濟(jì)的基本盤，是資本市場投資價值的源泉。近年來，我們會同有關(guān)部委和地方黨委政府，強(qiáng)化扶優(yōu)限劣，切實把好市場入口和出口兩道關(guān)，深入開展專項治理，推動常態(tài)化退市機(jī)制落地見效。在各方共同努力下，上市公司對國民經(jīng)濟(jì)的代表性和引領(lǐng)性進(jìn)一步增強(qiáng)。上市公司營業(yè)收入與GDP之比近60%，實體上市公司利潤總額占規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤總額的比重提高至50%左右，上市公司2022年度分紅派現(xiàn)金額首次突破2萬億元。下一步，我們將認(rèn)真抓好新一輪推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案的實施，會同有關(guān)方面著力完善長效化的綜合監(jiān)管機(jī)制，持續(xù)提高信息披露質(zhì)量，保持高壓態(tài)勢，從嚴(yán)懲治財務(wù)造假、大股東違規(guī)占用等行為，推動上市公司提升治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風(fēng)險能力、回報能力，夯實中國特色估值體系的內(nèi)在基礎(chǔ)。
二是持之以恒強(qiáng)化長期投資、價值投資。堅持長期投資、價值投資，是取得長期穩(wěn)健收益的關(guān)鍵所在。從全球成熟市場經(jīng)驗看，養(yǎng)老金、保險資金等長期、耐心資本有助于克服市場短期波動，獲得長期回報，與資本市場實現(xiàn)良性互動。過去10年，我國社?；鹉昃顿Y收益率超過8%，也是一個很好的例證。近期，股市波動有所加大，板塊熱點輪動加快，關(guān)于量化交易、市場公平性、資金短線炒作、行業(yè)機(jī)構(gòu)責(zé)任等討論增多。證監(jiān)會高度重視資本市場監(jiān)管，將持續(xù)加強(qiáng)市場交易行為監(jiān)測監(jiān)管，做好對量化交易等新型交易方式的跟蹤分析，對內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為堅決予以打擊，切實維護(hù)良性健康的市場秩序和生態(tài)。在此，也希望廣大行業(yè)機(jī)構(gòu)牢記“受人之托，忠人之事”，堅持以客戶為中心，保持定力，苦練內(nèi)功，不斷提升專業(yè)能力和服務(wù)水平，完善長周期考核機(jī)制，積極培育更加符合時代特征的行業(yè)文化和投資文化，以良好的長期業(yè)績回報投資者，真正實現(xiàn)行業(yè)自身發(fā)展與客戶價值增長的同提升、共進(jìn)步。
三是始終注重促進(jìn)投融資動態(tài)平衡。融資端和投資端是資本市場功能的一體兩面，二者相輔相成。近年來，我們既保持IPO、再融資常態(tài)化，又積極會同有關(guān)方面持續(xù)深化投資端改革，多措并舉壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資力量。目前，公募基金管理規(guī)模超過27萬億元，各類專業(yè)機(jī)構(gòu)持有A股流通市值比重較2019年初提升約5個百分點。下一步，我們將繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類基金，推動公募基金行業(yè)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，支持證券基金期貨私募資管產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展，引導(dǎo)私募證券投資基金規(guī)范、健康發(fā)展，進(jìn)一步推動各類中長期資金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。同時，加強(qiáng)橫向協(xié)同，健全完善稅收、會計等配套制度機(jī)制，進(jìn)一步打通痛點堵點，為各類機(jī)構(gòu)投資者入市創(chuàng)造更加有利的制度環(huán)境。
三、堅守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，牢牢守住風(fēng)險底線
監(jiān)管是證監(jiān)會的法定職責(zé)、第一職責(zé)。我們將主動適應(yīng)資本市場新形勢、新特點，推動監(jiān)管理念、方式和手段與時俱進(jìn)，不斷提高科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管的能力和水平，堅決維護(hù)資本市場“三公”秩序和保護(hù)投資者合法權(quán)益，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
一是突出監(jiān)管全覆蓋。這次黨和國家機(jī)構(gòu)改革進(jìn)一步理順了金融監(jiān)管體制和職能分工，突出將所有金融活動依法納入監(jiān)管。我們將以落實機(jī)構(gòu)改革為契機(jī)，及時查補(bǔ)監(jiān)管不到位、不及時的制度短板和漏洞，按照實質(zhì)重于形式的原則，推動依法將各類證券期貨活動全部納入監(jiān)管，持續(xù)健全各條線各環(huán)節(jié)監(jiān)管制度體系。
二是繼續(xù)統(tǒng)籌開放與安全。堅持對外開放的基本方針不動搖，堅定不移推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位開放，扎實推動境外上市備案工作，加強(qiáng)與香港市場的務(wù)實合作，拓展優(yōu)化與境外市場的互聯(lián)互通機(jī)制，加快構(gòu)建高水平制度型雙向開放格局。同時，堅持風(fēng)險防控能力與開放水平相適應(yīng)，不斷完善看得清、管得住的機(jī)制安排，扎實推進(jìn)常態(tài)化、可持續(xù)的跨境監(jiān)管執(zhí)法合作。
三是著力提升監(jiān)管效能。發(fā)揮好資本市場透明度高、規(guī)范性強(qiáng)的優(yōu)勢，堅持和加強(qiáng)穿透式監(jiān)管，依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展。強(qiáng)化股票、債券、基金、期貨協(xié)同監(jiān)管，推動形成監(jiān)管合力。加快推動發(fā)行、上市、機(jī)構(gòu)、債券等主要業(yè)務(wù)條線監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)監(jiān)管透明度建設(shè)，著力提升監(jiān)管科技化、智能化水平。繼續(xù)以“零容忍”態(tài)度，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為和市場亂象，著力加強(qiáng)全面實行注冊制后的市場秩序維護(hù)和生態(tài)塑造。
四是堅持穩(wěn)預(yù)期、守底線。防范化解金融風(fēng)險，是金融工作的永恒主題。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性、系統(tǒng)性進(jìn)一步增強(qiáng)，給資本市場平穩(wěn)運行提出了新的要求。我們將與相關(guān)方面共同加強(qiáng)宏觀研判，密切跟蹤分析國際金融市場輸入性風(fēng)險，完善跨市場跨行業(yè)跨境風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警處置機(jī)制，不斷提升風(fēng)險應(yīng)對綜合效能。創(chuàng)新方法，突出重點，穩(wěn)妥有序化解債券違約風(fēng)險，持續(xù)加大對“偽私募”、地方交易場所等重點領(lǐng)域風(fēng)險的整治。持續(xù)推進(jìn)資本市場改革，激發(fā)市場活力，加強(qiáng)與有關(guān)方面政策協(xié)同，穩(wěn)定和提振市場信心，守好底線，全力維護(hù)股市、債市、期市平穩(wěn)運行。
各位來賓，各位朋友！
建設(shè)上海國際金融中心，是黨中央、國務(wù)院作出的重大戰(zhàn)略部署。這些年來，上海深入推進(jìn)金融領(lǐng)域深層次改革和高水平開放，金融市場體系不斷完善，金融機(jī)構(gòu)加快做優(yōu)做強(qiáng)，金融法治環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，上海國際金融中心建設(shè)取得重大進(jìn)展。新時代新征程上，上海國際金融中心建設(shè)前景遠(yuǎn)大，使命光榮。下一步，證監(jiān)會將與相關(guān)方面一道，深入落實黨中央、國務(wù)院《關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》，大力支持浦東新區(qū)綜合改革試點，助力上海進(jìn)一步健全金融市場體系、產(chǎn)品體系、機(jī)構(gòu)體系、基礎(chǔ)設(shè)施體系，完善金融支持實體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，增強(qiáng)全球金融資源配置能力，為上海繼續(xù)當(dāng)好改革開放排頭兵、創(chuàng)新發(fā)展先行者注入更加強(qiáng)大的資本市場力量。
最后，衷心祝愿本屆論壇取得圓滿成功！
